Fca manipulação forex

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Manipulação Forex fca.

Esta é a maior penalidade financeira já imposta pela FCA, ou o antecessor da Financial Services Authority FSA. As empresas devem examinar seus próprios sistemas e culturas para garantir que eles façam bem as promessas de manipulação para entregar mudanças. A Barclays e outras empresas já estão participando de um programa de remediação em todo o setor para garantir que eles abordem as causas raiz das falhas em seus negócios FX e que eles conduzam os padrões. Como parte do programa de remediação, a alta administração da Barclays e as outras empresas devem assumir a responsabilidade pela entrega das mudanças necessárias. Baseou-se principalmente em seu negócio FX da frente para identificar, avaliar e gerenciar os riscos relevantes - no entanto, a frente não conseguiu retomar os riscos óbvios associados à confidencialidade, aos conflitos de interesse e à conduta do comerciante. A Barclays participou de um comportamento colusivo em que comerciantes de diferentes bancos, incluindo o Barclays, formaram grupos de malha apertados e comunicados através de sistemas de mensagens eletrônicas, incluindo salas de bate-papo. As informações obtidas através desses grupos ajudaram os comerciantes a determinar suas estratégias comerciais. Isso envolveu os comerciantes tentando manipular a taxa de câmbio relevante na manipulação, por exemplo, para garantir que a taxa em que o banco concordasse em vender uma moeda específica para seus clientes era maior do que a taxa média na qual havia comprado essa moeda em o mercado para garantir lucro para o Barclays. A FCA também encontrou exemplos de compartilhamento inapropriado de informações confidenciais por comerciantes FX spot e equipe de vendas, incluindo compartilhamento de identidades de clientes e informações sobre pedidos de clientes. Embora o Barclays tenha feito algumas melhorias após essas ações de execução, não conseguiu tomar as medidas adequadas para abordar as causas raiz subjacentes das falhas no Forex FX. Trabalhamos em estreita colaboração com outros reguladores nos EUA neste caso, incluindo a Commodities Futures Trading Commission CFTC, o Federal Reserve Bank of New York, o Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York NYDFS e o U. Forex of Justice DOJ. A Barclays foi aberta e cooperativa com a FCA durante esta investigação e comprometeu recursos significativos para as práticas comerciais e os controles associados. Ir para o conteúdo principal Salte para a caixa de pesquisa. Sobre nós O que fazemos Sobre a FCA Melhorando a integridade do mercado Padrões e regulamentos internacionais Promoção da concorrência Proteção de consumidores Visão geral do setor Painéis legais Reguladores do Reino Unido, órgãos governamentais e outros. 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Uma opção FX dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma quantidade fixa de moeda a uma taxa especificada em ou antes de uma data acordada. Certos tipos de opções só podem ser ativados ou desativados se o par de moedas em questão se comercializar a uma taxa específica no mercado. Os fornecedores de opções estão expostos a movimentos na taxa FX spot durante a duração da opção, normalmente, a compra ou venda desse par de moedas no mercado para gerenciar esse risco. As empresas podem legitimamente gerar lucros ou prejuízos gerenciando o risco decorrente de ordens de clientes através de negociação associada. No entanto, as tentativas de manipulação de pontos de referência Fca spot ou taxas intradiárias são totalmente inaceitáveis. Embora a negociação spot FX não tenha sido regulamentada durante o período de investigação do fca, a importância das empresas que gerenciam os riscos associados aos seus negócios FX através de sistemas e controles efetivos é amplamente reconhecida nos códigos da indústria. Todas as empresas regulamentadas devem identificar, avaliar e gerenciar os riscos que seus negócios representam em todos os mercados em que operam e preservam a integridade do estrangeiro, seja ou não regulamentada pela manipulação dos mercados. O aviso final e os avisos finais para processos de execução contra o Barclays em relação à Libor e à fixação do ouro. Esta é a maior penalidade financeira já imposta pela FCA ou FSA e é o 15 imposto sobre as empresas de forex de referência, dos quais seis, incluindo este caso, relacionados ao FX. As penalidades da FCA impostas a outras empresas por falhas do FX em 12 de novembro A Spot FX descreve a troca de duas moedas em uma moeda em que a taxa de câmbio do preço é acordada hoje e a propriedade é transferida pouco depois, geralmente, dois dias úteis a partir da data de negociação. As moedas do G10 são dólar, euro, iene japonês, libra esterlina, franco suíço, dólar australiano, dólar da Nova Zelândia, dólar canadense, coroa norueguesa e coroa sueca. A correção do BCE é baseada em informações trocadas entre diferentes bancos centrais a cada dia e é baseada na atividade de negociação em uma plataforma de corretagem eletrônica no momento da correção. A FCA já está agindo para gerar padrões em toda a indústria, com um amplo programa de supervisão de supervisão para empresas e revisões específicas de como efetivamente as empresas reduzem o risco de benchmarks de manipulação de comerciantes e garantem que informações confidenciais não sejam abusadas. Além disso, a FCA recebeu poderes para regulamentar o benchmarking WM Reuters de 1 de abril. A tentativa ou a manipulação real de qualquer referência regulamentada é agora uma infração penal, o que poderia atrair uma pena de prisão de até sete anos. Em Aprilthe, a FCA anunciou que analisaria a eficácia: a FCA desempenha um papel de liderança no desenvolvimento de padrões regulatórios internacionalmente acordados em benchmarks. Estamos empenhados ativamente em apoiar a regulamentação da UE em benchmarks e presidiremos trabalhos sobre benchmarks pela Organização Internacional de Reguladores de Valores Mobiliários IOSCO. A IOSCO Benchmark Task Force analisou a eficácia com que esses padrões foram aplicados a benchmarks importantes no Forex também co-presidiu o trabalho do FSB sobre as reformas aos benchmarks de taxa de juros, na sequência da introdução dos nossos regulamentos sobre a Libor. A Revista de Mercados Justo e Efetivo FEMROLD pelo Banco da Inglaterra, foi estabelecida pelo Chanceler em junho para realizar uma avaliação abrangente e prospectiva da maneira como operam os mercados financeiros por atacado. A FCA co-preside este trabalho o HM Treasury. Em 1 de abril, a Autoridade de Conduta Financeira FCA tornou-se responsável pela supervisão de todas as empresas financeiras regulamentadas e pela supervisão prudencial daqueles não supervisionados pela Autoridade de Regulamentação Prudencial PRA. A FCA tem um objetivo estratégico global de garantir que os mercados relevantes funcionem bem. Para suportar isso, ele tem três objetivos operacionais: você pode encontrar mais informações sobre o FCAas, bem como como é diferente do PRA. Esta página foi útil? O que podemos fazer para melhorar páginas como esta? O que você achou útil? Deixe este campo em branco. 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Identificando a Estratégia de Negociação de Manipulação de Banco e Forex Day Trading.

2 pensamentos sobre & ldquo; manipulação Forex fca & rdquo;

Ele compartilhou seus pensamentos em Bangalore na sexta-feira SENDO NO GRUPO OLYMPICS COM ALEMANHA hey (Alemanha) são a melhor equipe do mundo.

O menino não podia falar e não tinha quase todas as habilidades da vida cotidiana.

O U. K se junta à sonda global para possíveis manipulações de taxa de Forex.

No começo desta semana, a Autoridade de Conduta Financeira da U. K. (FCA) juntou-se a outros grandes reguladores, como a Autoridade de Supervisão de Mercado Financeiro da Suíça (FINMA) e a Autoridade Financeira de Hong Kong na busca de possíveis manipulações de mercado cambial. Diga o quê?!

O que eles estão procurando?

O centro de investigações em torno dos principais players do mercado, incluindo bancos como Deutsche Bank, UBS, JP Morgan Chase, Barclays e Citigroup. A palavra ao redor do capô é que os comerciantes seniores usariam salas de chat eletrônicas com nomes como "The Bandits 'Club" e "The Cartel" para falar sobre suas posições. Mais especificamente, eles alegadamente tentam manipular as taxas de fechamento WM / Reuters.

As taxas de WM / Reuters são publicadas por hora para 160 moedas e meia hora para as 21 empresas mais negociadas, com taxas de fechamento "fixadas" às 16 horas em Londres. O que faz isso importante é que muitas empresas financeiras oferecem serviços aos seus clientes, onde garantem o comércio nas taxas de WM / Reuters publicadas.

Os provedores de índices de títulos e ações, como o FTSE Group e o MSCI Inc., bem como os principais investidores e empresas também observam essas taxas para calcular suas carteiras e participações diárias.

O que já foi feito?

Com as investigações LIBOR-rigging ainda frescas sobre as mentes dos investidores, certamente é uma boa jogada para a FCA se juntar à sonda de manipulação de taxas forex. Afinal, mais de 40% da negociação forex tem lugar na U. K.

A FCA não está sozinha embora. A FINMA da Suíça está também nisso, enquanto os reguladores antitruste da União Européia disseram no início deste mês que estão lançando investigações de mercado forex. Heck, até mesmo o Departamento de Justiça dos Estados Unidos também abriu uma investigação criminal.

Até agora, bancos como o Royal Bank of Scotland (RBS) entregaram seus registros de mensagens instantâneas em conformidade com a sonda da FCA. Quatro empresas financeiras, incluindo o maior banco suíço UBS, também foram multadas em cerca de US $ 2,7 bilhões e sete homens foram acusados ​​como resultado das sondas.

Uma fonte anônima do Departamento de Justiça dos EUA também disse que dois homens de um banco suíço sem nome foram demitidos em conexão com as alegações.

Como isso afetará o mercado forex e comerciantes de varejo como você e eu?

Enquanto os comerciantes de varejo geralmente não observam as taxas de WM / Reuters, o maior escrutínio tornaria os comerciantes mais confiantes para investir nos mercados de moeda. Não só isso, mas as multas e encargos poderiam diminuir os incentivos para manipular as taxas de câmbio, o que tornaria um mercado de câmbio mais efetivo.

Por outro lado, se os principais reguladores imporem muitas regras de conformidade, isso poderia significar menos variedade de serviços disponíveis de seus principais corretores, custos mais caros e, possivelmente, spreads mais amplos.

Você só tem que fazer muito poucas coisas na sua vida, desde que você não faça muitas coisas erradas. Warren Buffett.

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FCA multou Barclays £ 284,432,000 por falhas de forex.

A Autoridade de Conduta Financeira (FCA) impôs uma penalidade financeira de £ 284.432.000 no Barclays Bank Plc (Barclays) por não ter controlado as práticas comerciais em seu negócio de câmbio (FX) em Londres. Esta é a maior penalidade financeira já imposta pela FCA, ou o antecessor da Financial Services Authority (FSA).

O fracasso da Barclays em controlar adequadamente o seu negócio FX é particularmente grave à luz do seu potencial impacto no mercado FX ponto-de-venda sistemicamente importante. As falhas ocorreram em todo o negócio de negociação de voz em Londres da Barclays, estendendo-se além do comércio FX spot do G10 para negociação, opções e vendas do mercado de pontos eletrônicos, prejudicando a confiança no sistema financeiro do Reino Unido e colocando sua integridade em risco.

Georgina Philippou, diretora de execução e supervisão do mercado da FCA, disse:

"Este é outro exemplo de uma empresa que permite que as práticas inaceitáveis ​​floresçam no piso comercial. Em vez de abordar os riscos óbvios associados aos seus negócios, o Barclays permitiu desenvolver uma cultura que colocasse os interesses da empresa à frente dos seus clientes e que prejudicasse a reputação e integridade do sistema financeiro do Reino Unido. As empresas devem examinar seus próprios sistemas e culturas para garantir que eles cumprem suas promessas de entregar mudanças ".

Vídeo: Resumo do caso do Barclays.

Entre 1 de janeiro de 2008 e 15 de outubro de 2018, os sistemas e controles da Barclays sobre seus negócios FX eram inadequados. Essas falhas deram aos comerciantes nesses negócios a oportunidade de se engajar em comportamentos que colocam os interesses da Barclays à frente de seus clientes, outros participantes do mercado e o sistema financeiro britânico mais amplo. Esses comportamentos incluíram compartilhamento inapropriado de informações sobre atividades dos clientes e tentando manipular as taxas de câmbio spot do FX, inclusive em colusão com os comerciantes de outras empresas, de forma a prejudicar esses clientes e o mercado.

A Barclays e outras empresas já estão participando de um programa de remediação em todo o setor para garantir que eles abordem as causas raiz das falhas em seus negócios FX e que eles conduzam os padrões. Como parte do programa de remediação, a alta administração da Barclays e as outras empresas devem assumir a responsabilidade pela entrega das mudanças necessárias.

Falhas do Barclays.

Os controles da Barclays sobre seus negócios FX eram inadequados e ineficazes. Baseou-se principalmente em seu negócio FX da frente para identificar, avaliar e gerenciar os riscos relevantes - no entanto, a frente não conseguiu retomar os riscos óbvios associados à confidencialidade, aos conflitos de interesse e à conduta do comerciante.

Alguns dos responsáveis ​​pela administração da frente foram conscientes e / ou às vezes envolvidos nesta má conduta, refletindo a incapacidade de incorporar os valores e a cultura corretos no negócio FX da Barclays. As funções de controle e risco do Barclays não conseguiram desafiar efetivamente o gerenciamento desses riscos no negócio FX.

A Barclays participou de um comportamento colusivo em que comerciantes de diferentes bancos, incluindo o Barclays, formaram grupos de malha apertados e comunicados através de sistemas de mensagens eletrônicas, incluindo salas de bate-papo. Certos grupos se descreveram ou foram descritos por outros usando frases como "os jogadores" - um participante da sala de bate-papos se referiu a si mesmo e a outros na sala de bate-papo como "os 3 mosqueteiros" e comentou: "todos morremos juntos".

As informações obtidas através desses grupos ajudaram os comerciantes a determinar suas estratégias comerciais. Eles então tentaram manipular as taxas fixas e desencadear as ordens "stop loss" do cliente (que são projetadas para limitar as perdas que um cliente poderia enfrentar se expostas a movimentos adversos de taxa de câmbio).

Isso envolveu os comerciantes que tentam manipular a taxa de câmbio relevante no mercado, por exemplo, para garantir que a taxa em que o banco concordasse em vender uma determinada moeda para seus clientes era maior do que a taxa média na qual havia comprado essa moeda em o mercado para garantir lucro para o Barclays.

As falhas de controle do Barclays também significaram que os comerciantes tiveram a oportunidade de beneficiar as posições de negociação da Barclays nas opções FX, tentando manipular as taxas fixas ou spot do mercado FX para evitar que os clientes da Barclays recebessem pagamentos das opções que compraram na Barclays.

A FCA também encontrou exemplos de compartilhamento inapropriado de informações confidenciais por comerciantes FX spot e equipe de vendas, incluindo compartilhamento de identidades de clientes e informações sobre pedidos de clientes. A divulgação desses detalhes deu a outros participantes do mercado mais informações sobre a atividade dos clientes da Barclays do que de outra forma teriam tido, criando um potencial significativo para detrimento do cliente.

As falhas no negócio FX da Barclays persistiram apesar das falhas de controle semelhantes em relação à repartição da Libor e do ouro, que foram objeto de ações anteriores de execução da FSA e da FCA. Embora o Barclays tenha feito algumas melhorias após essas ações de execução, não conseguiu tomar medidas adequadas para resolver as causas raiz subjacentes das falhas em seus negócios FX.

A penalidade financeira.

Barclays estabeleceu-se no estágio dois da investigação da FCA, qualificando-se para um desconto de 20% - sem isso, a FCA teria imposto uma penalidade financeira de £ 355,540,000.

Trabalhamos em estreita colaboração com outros reguladores nos EUA neste caso, incluindo a Commodities Futures Trading Commission (CFTC), o Federal Reserve Bank of New York, o Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York (NYDFS) e o Departamento de Justiça dos EUA ( DOJ).

A Barclays foi aberta e cooperativa com a FCA durante esta investigação e comprometeu recursos significativos para melhorar suas práticas comerciais e controles associados.

Notas aos editores.

O Aviso Final para o Barclays Bank Plc e um resumo do mercado FX e exemplo de tentativa de manipulação no Barclays Bank Plc. O mercado FX é um dos mercados maiores e mais líquidos do mundo com um volume de negócios médio diário de US $ 5,3 trilhões, dos quais 40% ocorrem em Londres. O mercado spot FX é um mercado financeiro por atacado e os benchmarks FX spot (também conhecidos como "correções") são usados ​​para estabelecer o valor relativo de duas moedas. As correções são usadas por uma ampla gama de empresas financeiras e não financeiras, por exemplo, para ajudar a valorizar ativos ou gerenciar riscos cambiais. Uma opção FX dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma quantidade fixa de moeda a uma taxa especificada em ou antes de uma data acordada. Certos tipos de opções só podem ser ativados ou desativados se o par de moedas em questão se comercializar a uma taxa específica no mercado. Os provedores de opções estão expostos a movimentos na taxa FX spot durante a duração da opção, e geralmente compram ou vendem esse par de moedas no mercado para gerenciar esse risco. As empresas podem legitimamente gerar lucros ou prejuízos gerenciando o risco decorrente de ordens de clientes através de negociação associada. No entanto, as tentativas de manipulação de pontos de referência FX spot ou taxas intradiárias são totalmente inaceitáveis. Embora o comércio spot FX não tenha sido regulamentado durante o período em análise, a importância das empresas que gerenciam os riscos associados aos seus negócios FX através de sistemas e controles efetivos é amplamente reconhecida nos códigos industriais. Todas as empresas regulamentadas devem identificar, avaliar e gerenciar os riscos que seus negócios representam nos mercados em que operam e preservar a integridade do mercado, independentemente de esses mercados estarem regulamentados ou não. O aviso final e os avisos finais para processos de execução contra o Barclays em relação à Libor e à fixação do ouro. Esta é a maior penalidade financeira já imposta pela FCA ou FSA e é o 15 imposto às empresas por falta de referência de referência, dos quais seis, incluindo este caso, relacionados ao FX. As penalidades da FCA impostas a outras empresas por falhas do FX em 12 de novembro de 2017: Citibank NA £ 225.575.000 (US $ 358 milhões), HSBC Bank Plc £ 216.363.000 (US $ 343 milhões), JPMorgan Chase Bank NA £ 222,166,000 (US $ 352 milhões), The Royal Bank of Scotland Plc £ 217,000,000 (US $ 344 milhões) e UBS AG £ 233,814,000 (US $ 371 milhões). A Spot FX descreve a troca de duas moedas (um par de moedas), onde o preço (taxa de câmbio) é acordado hoje e a propriedade é transferida pouco tempo depois (geralmente dois dias úteis a partir da data de negociação). As moedas do G10 são dólar, euro, iene japonês, libra esterlina, franco suíço, dólar australiano, dólar da Nova Zelândia, dólar canadense, coroa norueguesa e coroa sueca. Durante o período relevante, a correção da WM Reuters às 16h foi calculada por referência à atividade de negociação em plataformas de corretagem eletrônicas específicas durante uma janela de um minuto (ou "período fixo") 30 segundos antes e 30 segundos após 4pm. A correção do BCE é baseada em informações trocadas entre diferentes bancos centrais a cada dia e é baseada na atividade de negociação em uma plataforma de corretagem eletrônica no momento da correção. Esse tipo de reparo é descrito como uma correção "flash" - uma correção que reflete uma taxa de câmbio nesse momento específico no tempo. Exemplos de códigos relevantes da indústria incluem o Código de Produtos Não-Investimentos e o Código Modelo ACI. A FCA já está agindo para gerar padrões em toda a indústria, com um amplo programa de supervisão de supervisão para empresas e revisões específicas de como efetivamente as empresas reduzem o risco de comerciantes manipularem benchmarks e garantir que informações confidenciais não sejam abusadas. Além disso, a FCA recebeu poderes para regular o benchmark WM Reuters de 1 de abril de 2018. A tentativa ou a manipulação real de qualquer referência regulamentada é agora uma infração penal, o que poderia atrair uma pena de prisão de até sete anos. Em abril de 2017, a FCA anunciou que analisaria a eficácia:

As empresas reduzem o risco de os comerciantes manipularem benchmarks; as empresas asseguram que as informações confidenciais que recebem em uma parte do negócio não são usadas por outra área de negócios de forma abusiva; e as empresas controlam os conflitos de interesses que podem existir entre as obrigações para os clientes e as vendas e as posições comerciais que eles tomam. Também estamos revisando a conformidade das empresas com os regulamentos da Libor, da London Interbank Offer Rate, que foram introduzidas em abril de 2018 na sequência de uma série de ações de execução contra as empresas por tentativa de manipulação deste índice de taxa de juros chave. A FCA desempenha um papel de liderança no desenvolvimento de padrões regulatórios internacionalmente acordados em benchmarks. Estamos empenhados ativamente em apoiar a regulamentação da UE em benchmarks e presidiremos trabalhos sobre benchmarks pela Organização Internacional de Reguladores de Valores Mobiliários (IOSCO). O IOSCO Benchmark Task Force analisou a eficácia com que estes padrões foram aplicados a benchmarks importantes em 2017. Também co-presidiamos o trabalho do FSB sobre as reformas aos benchmarks de taxa de juros, na sequência da introdução do nosso regulamento sobre a Libor. A Revisão dos Mercados Justo e Efetivo (FEMR), liderada pelo Banco da Inglaterra, foi estabelecida pelo Chanceler em junho de 2017 para realizar uma avaliação abrangente e prospectiva da maneira como operam os mercados financeiros por atacado. A FCA co-preside este trabalho o HM Treasury. Em 1 de abril de 2018, a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) tornou-se responsável pela supervisão de todas as empresas financeiras regulamentadas e pela supervisão prudencial das pessoas não supervisionadas pela Autoridade de Regulação Prudencial (PRA). A FCA tem um objetivo estratégico global de garantir que os mercados relevantes funcionem bem. Para apoiar isso, possui três objetivos operacionais: assegurar um grau adequado de proteção para os consumidores; para proteger e melhorar a integridade do sistema financeiro do Reino Unido; e promover uma concorrência efetiva no interesse dos consumidores. Você pode encontrar mais informações sobre a FCA, bem como sobre como é diferente do PRA.

A FCA multou cinco bancos por US $ 1,1 bilhão por falhas do FX e anuncia o programa de remediação da indústria.

A Autoridade de Conduta Financeira (FCA) impôs multas no valor de £ 1,114,918,000 (US $ 1,7 bilhão) em cinco bancos por não terem controlado as práticas comerciais em suas operações de câmbio cambial spot (FX): Citibank NA £ 225,575,000 (US $ 358 milhões) HSBC Bank Plc £ 216,363,000 (US $ 343 milhões), JPMorgan Chase Bank NA £ 222,166,000 (US $ 352 milhões), o Royal Bank of Scotland Plc £ 217,000,000 (US $ 344 milhões) e UBS AG £ 233,814,000 ($ 371 milhões) ('os Bancos').

O mercado FX spot do G10 é um mercado financeiro de importância sistêmica. No coração da ação de hoje, nossa descoberta é que as falhas nesses Bancos prejudicam a confiança no sistema financeiro do Reino Unido e colocam sua integridade em risco.

Em relação ao Barclays Bank Plc, vamos progredir a nossa investigação sobre essa empresa, que irá cobrir o seu negócio comercial GX FX e também as áreas de negócios FX mais amplas.

Além de tomar medidas de execução contra e investigar as seis empresas onde encontramos a pior falta de conduta, estamos lançando um programa de remediação em toda a indústria para garantir que as empresas abordem as causas profundas dessas falhas e gerem padrões em todo o mercado. Exigiremos que a gerência sênior nas empresas se responsabilize por entregar as mudanças necessárias e atestar que este trabalho foi concluído.

Isso complementa o nosso trabalho de supervisão em curso e as reformas mais amplas para os mercados de renda fixa, commodities e moeda que são objeto da Revista de Comércio Justo e de Efeitos do Reino Unido.

Entre 1 de janeiro de 2008 e 15 de outubro de 2018, os controles ineficazes dos Bancos permitiram que os comerciantes da FX do ponto G10 colocassem os interesses dos bancos antes dos de seus clientes, outros participantes do mercado e o sistema financeiro britânico mais amplo. Os Bancos não conseguiram gerenciar riscos óbvios em torno da confidencialidade, dos conflitos de interesse e da conduta comercial.

Essas falhas permitiram que os comerciantes desses bancos se comportassem inaceitavelmente. Eles compartilhavam informações sobre as atividades dos clientes que tinham sido confiáveis ​​para manterem a confidencialidade e tentaram manipular taxas de câmbio FX spot do G10, inclusive em colusão com comerciantes em outras empresas, de forma a prejudicar esses clientes e o mercado.

As multas de hoje são as maiores já impostas pela FCA, ou sua antecessora, a Financial Services Authority (FSA), e esta é a primeira vez que a FCA prosseguiu um acordo com um grupo de bancos dessa maneira. Trabalhamos em estreita colaboração com outros reguladores no Reino Unido, Europa e EUA: hoje o regulador suíço, FINMA, perdeu 134 milhões de CHF (US $ 138 milhões) da UBS AG; e, nos EUA, a Commodity Futures Trading Commission ("CFTC") impôs uma penalidade financeira total de mais de US $ 1,4 bilhão nos Bancos e o Escritório da Controladora da Moeda ("OCC") impôs um total de recursos financeiros penalidade de US $ 700 milhões no Citibank NA e JPMorgan Chase Bank NA

Uma vez que a Libor melhorias gerais foram feitas em todo o setor de serviços financeiros, e algumas medidas corretivas foram tomadas pelos bancos multados hoje. No entanto, apesar da nossa ação bem divulgada em relação à Libor e da importância sistêmica do mercado FX spot do G10, os Bancos não conseguiram tomar medidas adequadas para abordar as causas fundamentais subjacentes das falhas nesse negócio.

Martin Wheatley, diretor executivo da FCA, disse:

"A FCA não tolera uma conduta que põe em perigo a integridade do mercado ou o sistema financeiro mais amplo do Reino Unido. As multas recorde de hoje marcam a gravidade das falhas que encontramos e as empresas precisam assumir a responsabilidade de corrigi-la. Eles devem se certificar de que seus comerciantes não jogam o sistema para aumentar os lucros ou deixar a ética de sua conduta de acordo com a preocupação. Os compromissos gerenciais da gerência precisam se tornar realidade em todas as áreas de seus negócios.

"Mas isso não se trata apenas de ações de execução. Trata-se de uma combinação de ações destinadas a elevar os padrões de mercado em toda a indústria. Todas as empresas precisam trabalhar conosco para entregar mudanças reais e duradouras à cultura do comércio. Isso é essencial para restaurar a confiança do público em serviços financeiros e Londres mantendo sua posição como um centro financeiro forte e competitivo ".

Tracey McDermott, diretor de aplicação e crime financeiro da FCA, disse:

"As empresas não poderiam ter dúvidas, especialmente depois da Libor, que não tomar medidas para enfrentar as consequências de uma cultura gratuita para toda a cultura em seus andares era inaceitável. Não se trata de ter exércitos de caixas de cobrança da equipe de conformidade. Trata-se de entender e gerenciar as empresas, os riscos que sua conduta pode representar para os mercados. Onde os problemas são identificados, esperamos que as empresas lidem com esses de forma rápida, decisiva e eficaz e para garantir que eles apliquem as lições em seus negócios. Se não o fizerem, continuarão a enfrentar importantes custos regulatórios e de reputação ".

Clive Adamson, diretor de supervisão da FCA, disse:

"As medidas de supervisão que estamos anunciando hoje ajudarão a garantir que mudanças culturais reais sejam entregues em toda a indústria e que a alta administração se responsabilize por assegurar que os mais altos padrões de integridade funcionem em todos os seus negócios comerciais".

O Mercado FX.

O mercado FX é um dos mercados maiores e mais líquidos do mundo com um volume de negócios médio diário de US $ 5,3 trilhões, dos quais 40% ocorrem em Londres. O mercado spot FX é um mercado financeiro por atacado e os benchmarks FX spot (também conhecidos como "correções") são usados ​​para estabelecer o valor relativo de duas moedas. As correções são usadas por uma ampla gama de empresas financeiras e não financeiras, por exemplo, para ajudar a valorizar ativos ou gerenciar riscos cambiais.

A investigação da FCA centrou-se nas moedas do G10, que são as mais utilizadas e sistemicamente importantes, e as 16:00 da WM Reuters e 13:15 do Banco Central Europeu conserta.

As descobertas da FCA.

A ação de hoje mostra que não toleraremos a conduta que prejudica a integridade desse mercado crucial ou o sistema financeiro mais amplo do Reino Unido.

Esperamos que as empresas identifiquem, avaliem e gerenciem adequadamente os riscos que seus negócios representam para os mercados em que operam e para preservar a integridade do mercado, independentemente de esses mercados estarem regulamentados ou não. Embora não existam regras específicas que regem o mercado FX spot não regulamentado, a importância de gerenciar os riscos associados aos negócios spot FX através de sistemas e controles efetivos é amplamente reconhecida nos códigos da indústria.

Descobrimos que, entre 1 de janeiro de 2008 e 15 de outubro de 2018, os Bancos não exerceram controle adequado e efetivo sobre seus negócios comerciais GX spot FX. Por exemplo, as políticas eram de alto nível e em toda a empresa, não havia treinamento e orientação suficientes sobre como essas políticas se aplicavam a esse negócio, a supervisão da conduta dos comerciantes da FX Spot G10 era insuficiente e o monitoramento não era projetado para identificar os comportamentos encontrados em nossa investigação.

Os valores e a cultura certos não foram suficientemente incorporados nos negócios FX do banco G10 dos bancos, o que resultou em empresas que atuam nos próprios interesses dos bancos sem o devido respeito pelos interesses de seus clientes, outros participantes do mercado ou o sistema financeiro britânico mais amplo.

Os comerciantes em diferentes Bancos formaram grupos de malha apertados em que as informações foram compartilhadas sobre a atividade do cliente, incluindo o uso de nomes de códigos para identificar clientes sem nomeá-los. Esses grupos foram descritos como, por exemplo, "os jogadores", "os 3 mosqueteiros", "1 equipe, 1 sonho", "uma cooperativa" e "a equipe A".

Os comerciantes compartilharam a informação obtida através desses grupos para ajudá-los a elaborar suas estratégias de negociação. Eles então tentaram manipular as taxas fixas e desencadear as ordens "stop loss" do cliente (que são projetadas para limitar as perdas que um cliente poderia enfrentar se expostas a movimentos adversos de taxa de câmbio). Isso envolveu os comerciantes que tentam manipular a taxa de câmbio relevante no mercado, por exemplo, para garantir que a taxa em que o banco concordou em vender uma moeda específica para seus clientes foi maior do que a taxa média em que adquiriu essa moeda no mercado. Se for bem sucedido, o banco beneficiaria.

As empresas podem gerenciar legitimamente o risco associado às ordens dos clientes através da negociação no mercado e pode gerar lucro ou prejuízo como resultado. No entanto, é completamente inaceitável que as empresas se envolvam em tentativas de manipulação para seu próprio benefício e para o potencial detrimento de certos clientes e outros participantes do mercado. Nossos Avisos finais incluem exemplos em que a negociação de cada banco fez um lucro significativo.

Ao estabelecer a multa para cada Banco, consideramos, entre outras coisas: a receita relevante do Banco, a gravidade da violação, o registro disciplinar de cada banco e a resposta às questões mais amplas em torno da Libor, o grau de cooperação demonstrado por cada Banco, e conhecimento e / ou envolvimento de alguns dos responsáveis ​​pela gestão desta parte do negócio do Banco.

Também aumentamos a penalidade para refletir especificamente a gravidade dos riscos colocados em um mercado sistémicamente importante e o fracasso em toda a indústria para aprender as lições necessárias sobre como enfrentar esses riscos, tendo em conta as falhas semelhantes que surgiram no contexto da Libor.

Os Bancos concordaram em liquidar em um estágio inicial e, portanto, qualificado para um desconto de 30% de acordo com o esquema de desconto de liquidação da FCA. Sem o desconto, a multa total teria ascendido a £ 1.592.740.000 (US $ 2,5 bilhões): Citibank NA £ 322.250.000 (US $ 511 milhões), HSBC Bank Plc £ 309.090.000 (US $ 490 milhões), JPMorgan Chase Bank NA £ 317.380.000 (US $ 503 milhões), The Royal Bank da Scotland Plc £ 310,000,000 (US $ 492 milhões) e UBS AG £ 334,020,000 (US $ 530 milhões).

Nossa investigação durou 13 meses, envolveu mais de 70 funcionários responsáveis ​​pela execução e uma cooperação sem precedentes com reguladores nacionais e internacionais. Congratulamo-nos com a investigação criminal do Escritório de Fraude Sério em indivíduos.

Combater as causas raiz.

É claro a partir de nossas descobertas que houve uma má prática generalizada no mercado FX local. A FCA procurou tomar medidas de execução rápidas contra os piores infratores e anunciou hoje que realizará um programa de supervisão de supervisão para as empresas para impulsionar padrões em todo o mercado.

A FCA já está realizando avaliações mais amplas de quão efetivamente as empresas reduzem o risco de comerciantes manipularem benchmarks e garantir informações confidenciais não são abusadas e também analisarão como as empresas gerenciam conflitos de interesse. Usaremos nossas descobertas para informar o programa de remediação conforme apropriado.

O programa de remediação exigirá que as empresas revisem seus sistemas e controles e políticas e procedimentos em relação ao seu negócio FX local para garantir que eles sejam de um padrão suficientemente alto para gerenciar eficazmente os riscos enfrentados pelo negócio. O trabalho em cada empresa dependerá de uma série de fatores, por exemplo, o tamanho da empresa e sua participação no mercado e impacto, o trabalho corretivo já realizado e o papel que a empresa desempenha no mercado.

Em alguns casos, as revisões se estenderão além do G10 spot FX e exigiremos que as empresas explorem qualquer leitura em mercados emergentes FX, vendas de divisas, produtos derivados e produtos estruturados referentes a taxas de FX e metais preciosos.

A gerência sênior será convidada a atestar que a ação foi tomada e que os sistemas e controles das empresas são adequados para gerenciar esses riscos. Isso assegurará que haja uma clara responsabilização e foco da alta administração nas questões específicas em cada empresa onde a FCA espera ver mudanças.

A FCA desempenhou um papel fundamental no desenvolvimento de normas regulatórias internacionalmente acordadas em benchmarks, incluindo o trabalho da Organização Internacional de Reguladores de Valores Mobiliários (IOSCO) e do Conselho de Estabilidade Financeira. Estamos empenhados ativamente em desenvolver a regulamentação da UE em benchmarks e co-presidir a Revisão do Mercado de Comércio Justo e Eficaz do Reino Unido, que está considerando reformas mais amplas nos mercados de renda fixa, commodities e moeda.

Notas para editores.

1. Os avisos finais.

2. Um resumo do mercado FX e exemplo de tentativa de manipulação em cada um dos bancos.

3. A Spot FX descreve a troca de duas moedas (um par de moedas), onde o preço (taxa de câmbio) é acordado hoje e a propriedade é transferida pouco tempo depois (geralmente dois dias úteis a partir da data de negociação).

4. As moedas do G10 são dólar, euro, iene japonês, libra esterlina, franco suíço, dólar australiano, dólar da Nova Zelândia, dólar canadense, coroa norueguesa e coroa sueca.

5. Em abril de 2017, a FCA anunciou que analisaria a eficácia:

As empresas reduzem o risco de os comerciantes manipularem benchmarks; As empresas asseguram que as informações confidenciais que recebem em uma parte do negócio não são usadas por outra área de negócios de forma abusiva; e as empresas controlam conflitos de interesses que podem existir entre obrigações para clientes e vendas e as posições comerciais que eles tomam.

Também estamos revisando a conformidade das empresas com os novos regulamentos sobre a Libor, a Taxa de Oferta Interbancária de Londres, que foram introduzidas em abril de 2018 na sequência de uma série de ações de execução contra as empresas por tentativa de manipulação deste índice de taxa de juros chave.

6. O CFTC impôs as seguintes penalidades financeiras: Citibank N. A. $ 310 milhões, HSBC Bank Plc $ 275 milhões, JPMorgan Chase Bank N. A. $ 310 milhões, o Royal Bank of Scotland Plc $ 290 milhões e UBS AG $ 290 milhões. O OCC impôs as seguintes penalidades financeiras: Citibank N. A. $ 350 milhões e JPMorgan Chase Bank N. A. $ 350 milhões.

7. As referências neste comunicado de imprensa, e nos nossos Avisos finais, ao negócio ou operações de negociação FX do grupo G10 dos bancos referem-se à sua mesa de negociação de voz relevante, com sede em Londres, ou no caso da UBS apenas com sede em Zurique.

8. A correção da WM Reuters às 16:00 é calculada por referência à atividade de negociação em uma determinada plataforma de corretagem eletrônica durante uma janela de um minuto (ou "período fixo") 30 segundos antes e 30 segundos depois das 4:00.

9. A correção do BCE é baseada em informações trocadas entre diferentes bancos centrais a cada dia. Esse tipo de reparo é descrito como uma correção "flash" - uma correção que reflete uma taxa de câmbio nesse momento específico no tempo.

10. Os clientes colocam ordens de stop loss para limitar o valor que podem perder em uma determinada posição se a taxa de mercado se mover desfavoravelmente.

11. Exemplos de códigos industriais relevantes incluem o Código de Produtos Não-Investimentos e o Código Modelo ACI.

12. O trabalho co-presidido pela FCA pela Organização Internacional de Reguladores de Valores Mobiliários para desenvolver padrões regulatórios para todos os benchmarks em 2018 e avaliar a eficácia desses padrões com os principais pontos de referência em 2017. Também co-presidiamos o Conselho de Estabilidade Financeira (FSB ) trabalham em reformas aos benchmarks de taxa de juros, na sequência da introdução do nosso regulamento sobre a Libor.

13. Em 1 de abril de 2018, a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) tornou-se responsável pela supervisão de todas as empresas financeiras regulamentadas e pela supervisão prudencial das pessoas não supervisionadas pela Autoridade de Regulação Prudencial (PRA).

14. A FCA tem um objetivo estratégico abrangente de garantir que os mercados relevantes funcionem bem. Para apoiar isso, possui três objetivos operacionais: assegurar um grau adequado de proteção para os consumidores; para proteger e melhorar a integridade do sistema financeiro do Reino Unido; e promover uma concorrência efetiva no interesse dos consumidores.